miércoles, 21 de diciembre de 2016

El par €/$ se vuelve a poner interesante más de un año y medio despues

  Los mercados últimamente no están haciendo grandes cosas, salvo quizá los americanos, que contra todo pronóstico están alcanzado máximos históricos día si día también. En Europa, el Dax está un poco más activo, pero ibex y Stoxx están claramente laterales y aburridos. El Oro parecía despegar, pero como ya adelantamos en estas páginas había que mirarlo detenidamente y no ser demasiado entusiastas. Las correcciones han llegado y están siendo profundas, pero del oro ya hablaremos en otro post. En cuanto a las materias primas, más de lo mismo. El crudo por mucho que se quiera ver no está sino en un lateral, parece que puede romper al alza, pero de momento no lo ha hecho. Cobre y gas natural siguen dentro de sus canales de largo plazo. Nada interesante que contar. Hasta que llegamos a las divisas. De estas sigo principalmente el €/$. Y de ella vamos a hablar pues ha sucedido algo interesante y creo que vale la pena contarlo.

 Como referencia comenzaremos hablando un poco de lo que contábamos aquí en mayo de 2015, la última vez que hable de este par. Decía por aquel entonces, que tras la enorme caída y al haber llegado a su canal de largo plazo, habría que esperar meses de lateralidad. Y así ha sido. Más de año y medio sin que el par haya dado señales de vida. También decía que el 1.15 parecía zona de resistencia y que si se rompía habría que esperar que llegase hacia los 1.2. Esta zona nunca se rompió y el par se ha mantenido entre los mínimos de principios de 2015 y esta zona de 1.15. Tras todos estos meses en gráfico semanal ha completado un TD Sequential, lo cual puede marcar el final de la tendencia bajista a medio plazo. Empecemos, por tanto, viendo un gráfico semanal:

€/$ semanal

   En este gráfico podemos ver la contabilidad de Demark, y el canal de largo plazo así como uno de más corto plazo. En este gráfico podemos ver como la caída se hizo en dos Set Up Buy. Tomo el segundo como el dominante por se el que produjo una lectura extrema de momento, tal y como explico en el post del que tenéis el link más arriba. Esta caída concluye con una vela 8 del CountDown asociado a dicho Set Up Buy, donde comienza el lateral. Según las reglas de Demark este CountDown Buy quedaría cancelado si se produjese un Set Up Sell antes de que se haya completado. Y así ha sido, como se puede observar. Entre marzo y mayo de este año se ha producido uno que debería anular la contabilidad anterior. Sin embargo, y al hilo de lo que comento en aquel post de mayo del año pasado, no se puede decir que este Set Up Sell haya sido muy tendencial. De hecho la vela 9 cierra a escasos puntos del cierre de la 1. Es prácticamente un milagro que este movimiento encadene 9 velas consecutivas que cumplan las reglas del Set Up. No es que quiera obviar la evidencia. Pero permitidme que esta vez considere dicho  Set Up como nulo. Así mismo La caída posterior que nos llevaría hasta la actualidad, se ha hecho con un Set Up Buy todavía activo. Por ser más pequeño que el anterior, al menos hasta la fecha, pues está todavía activo, considero que de momento este Set Up no está activo y que sigue rigiendo el anterior. Siendo así, la semana pasada se completó el Sequential de Demark con la vela 13 del CountDown. Quizá esta interpretación sea tensar un poco la cuerda, forzando las cosas, sin embargo yo creo que nos podemos permitir el lujo de hacer esta interpretación ya que el Set Up Sell, como digo es un lateral y sin tendencia y mientras el actual Set Up Buy sea más pequeño que el del año 2014.

  Dicho lo cual, hablaré de las implicaciones de lo anterior. El aspecto técnico del par, con respecto a Demark ha mejorado. El que se haya completado un Sequential abre las puertas a alzas en el par, aunque se esperen subidas de tipos en USA y por tanto un dolar fuerte. Al final, cuando veamos el gráfico mensual daré la visión global que tengo del par, pero como digo en gráfico semanal el aspecto técnico ha mejorado bastante. En las próximas semanas no sería de extrañar que siguiera bajando a buscar la base del canal de corto plazo que probablemente coincidiría con el de largo plazo sobre la zona del 1.01. En el caso de que rompamos la zona de máximos de la vela 13 se podría ver un bonito rally hacia la zona de los 1.15 ya comentados. Nada hace pensar que eso pueda o vaya a ocurrir a día de hoy (ninguna formación de vuelta) por lo que yo de momento no lo espero.

  Veamos el gráfico mensual:

€/$ Mensual

  En este gráfico podemos observar que, por Demark, apenas si acabamos de comenzar el CountDown Buy del Sequential del que hablo en el post anterior (link mas arriba). Estamos en la vela número 7. Las velas 8 suelen ser velas de giro, como ocurre en el gráfico semanal de este par y que podéis ver más arriba. Así que no descarto que siga deslizándose por el canal de largo plazo tanto este mes como el que viene, desde ahí podría desplegar un rally más o menos fuerte al alza para posteriormente volver a bajar y completar el Sequential. Este proceso podría llevar otro año y medio o incluso más. Siempre y cuando no se niegue de algún modo el escenario actual.

  Resumiendo, creo que este par que hoy en día mucha gente ve todavía en caída libre sobre todo por los movimientos de la FED, está buscando un suelo actualmente y creo que ne un breve espacio de tiempo, quizá unos pocos meses, podría desarrollar un rally alcista. Es posible que incluso la resistencia actual de 1.15 sea superada aunque eso habría que analizarlo una vez que el par llegue a esa zona.

  Como anexo decir, que aunque la FED haya asegurado que el año que viene subirá los tipos de interés en USA tres veces más, no se yo si será capaz si quiera de cumplir con dos. Creo que como mucho los subirá una vez más y luego, por las condiciones económicas por Estados Unidos se verá obligada a mantener o incluso a bajar. Esto es algo que hoy por hoy el mercado no espera. Más bien lo contrario y estaría muy en consonancia con el análisis técnico hecho en estas líneas. Solo el futuro dará y quitará razones. Un saludo
















viernes, 18 de noviembre de 2016

Como funcionan los mercados

 Mucha gente inexperta en los mercados bursátiles tiende a pensar que estos se mueven en corrientes alcistas y bajistas. Que se gana dinero cuando consigues subirte a una tendencia alcista y que lo pierdes en las tendencias bajistas. Nada más lejos de la realidad. Los mercados y los valores como unidades formadoras de los primeros, son sistemas de búsqueda de equilibrio. Tienden hacia el equilibrio aunque rara vez lo consiguen.

  El que no consigan alcanzar un equilibrio no quiere decir que siempre estén igual de desequilibrados. En ocasiones se mueven muy cerca de un punto que parece ser un equilibrio. Y aunque no es un punto exacto, si que se puede decir que un valor, o un mercado está en una zona de equilibrio. Estas zonas de equilibrio son los mercados laterales y desde mi punto de vista son los grandes enemigos de los analistas técnicos.

  Un ejemplo claro de este planteamiento es el par Eur/USD. Este par calló desde la zona de máximos hasta su zona actual en un movimiento sin descanso. Este tipo de movimiento nos viene a decir que el desequilibrio que había entre oferta y demanda fue brutal y que tardó bastante tiempo y precio en volver a equilibrarse. Y vaya por donde, en la zona actual se vino a equilibrar en un rango relativamente estrecho, donde podemos decir a día de hoy sin animo de equivocarnos que se encuentra el rango actual del equilibrio.

 Este rango actual no será eterno. Las percepciones de los agentes económicos cambiarán con el tiempo. De hecho, creo que el propio lateral cambia las percepciones de los agentes, sin necesidad de que se den noticias macro económicas o políticas. Pero es que además estas noticias se dan y suelen reforzar estos cambios de mentalidad. Una vez que el el cambio llega a un punto crítico una nueva tendencia se genera hasta que se encuentra una nueva zona de equilibrio.

  Por otro lado, los movimientos tanto tendenciales como laterales rara vez son puros. Los tendenciales suelen tener en muchos casos mucha volatilidad. La tendencia general es clara en una dirección, pero los rallies en contra de la dirección general son fuertes y profundos. El oro hasta diciembre de año pasado es un claro ejemplo de este hecho. Y en otros caso tenemos laterales que van derivando poco a poco en una dirección. Hacen nuevos máximos relativos para acto seguido volver a caer dentro del antiguo lateral y volviendo a la base o a alguna base modificada.

  Como se puede observar, los mercados son cualquier cosa menos constantes. Entre las herramientas que tenemos para intentar discernir la estructura del próximo movimiento hay indecibles. Pero desde mi humilde opinión, rara vez encontraremos alguna que nos pueda ayudar a navegar por este constante cambio entre lateraliad y tendencia. Nos podrá servir en un determinado momento de manera muy útil, solo para el próximo provocarnos unas enormes pérdidas.

  Una de las herramientas más versátiles, por ejemplo, en el análisis técnico son las medias móviles. Son ideales para no anticiparse demasiado a la consecución de una tendencia (y así evitar perdidas inesperadas) y a la vez nos permiten recorrer con suavidad y comodidad los movimientos tendenciales (ya sean al alza o a la baja). Sin embargo, esta simplicidad y delicadeza se pierde totalmente cuando el movimiento es lateral. Las médias móviles pierden todo su glamour y empiezan inexorablemente a dar señales en los peores momentos posibles pudiendo destrozar todas las ganancias de la tendencia previa.

  Y es que la estructura de un mercado en tendencia es completamente distinta a la estructura de un mercado lateral. Ese debería ser nuestro punto de partida a la hora de intentar diseñar un sistema de inversión/especulación en bolsa. Y deberíamos intentar que dicho sistema sea capaz de adaptarse lo mejor posible a las distintas idiosincrasias de cada momento de mercado. Algo harto difícil. Como digo, quizá debamos conformarnos con ser capaces de asimilar la idea de que en realidad no vemos un solo mercado. Sino un conjunto de circunstancias cambiantes. Un saludo

jueves, 17 de noviembre de 2016

Ha comenzado una nueva tendencia alcista en el oro???

 En el último post que escribí sobre el oro allá por mayo hablaba de una gran zona de resistencia que debía atravesar este activo antes de poder concluir que la tendencia bajista iniciada en 2011 estaba acabada. El rally que empezó a finales del año pasado ha alcanzado justo esa zona superior de soportes/resistencias. Y además lo ha hecho justo al llegar a la parte alta de un canal bajista que empezó en los máximos de 2011. Veamos el gráfico:


Oro Semanal

  Recordemos también que en el post anterior hablabamos de la fiabilidad de las formaciones 9-13-9 y de que precisamente esta formación parecía haber terminado con el proceso bajista. Pero bien es cierto también, que esa reacción alcista que ha empezado no tiene por que ser directa hasta la luna. También comentaba en el post anterior que en gráfico mensual el oro había hecho un Count Down Buy 12 y que faltaba la vela número 13 y aunque señalaba que en ocasiones la vela 13 no se daba, yo me inclinaba por pensar que se iba a dar. Bueno en principio el oro ha retomado su senda bajista de nuevo. Esta senda bajista es bastante poco impulsiva, unido a que como decíamos toda esta zona está llena de soportes/resistencias, cualquier punto hasta los mínimos de diciembre podría hacer un reversal bastante potente. Yo ya señalé un un punto que me gustaba. Y es el nivel de 1171 donde en gráfico mensual tiene el cierre la vela número 8 del Count Down Buy del que hablo unas líneas más arriba.

  Este es mi escenario base. Bajada como mínimo a este nivel de 1171. Bastante probable veo también que la bajada continúe de manera bastante volátil hasta los mínimos anteriores. Creo que la estructura que se vaya desarrollando nos dará más pistas de donde y cuando se podría dar la vuelta si es que se la da.

  En conclusión, a la pregunta que abre este post, la respuesta más evidente es que no. Al menos no hay pruebas feacientes de que así sea. Como mucho, ha comenzado un lateral con menos inclinación bajista que el previo, que de tanta inclinación que tenía se podía hablar más de tendencia bajista de poca tendencia, que lateral puro. Quizá ahora está comenzando un lateral propiamente dicho. Pero no creo que en ningún caso deberíamos adelantarnos a los acontecimientos y declararlo ya como tendencia alcista.

  Por otro lado estos laterales pueden ser altamente rentables si se consigue operar entre los extremos. Además suponen un posicionamiento temprano a la hora de que realmente haya un cambio de tendencia. Creo que en zona de soporte o en la consecución del 13 mensual sería quizá posible intentar entrar largo en el oro para aprovechar quizá un posible rally alcista de nuevo hacia la zona rosa sombreada. Como se puede ver en el gráfico semanal por Demark el oro ha hecho un Set Up Sell y ha comenzado el Count Down del que ya ha hecho la vela 8. Estamos por tanto en una situación conflictiva con el escenario que nos da el gráfico mensual. Y creo que esto es una prueba más de que lo que está comenzando es un lateral que aun tardará un tiempo en resolverse. Un saludo

sábado, 24 de septiembre de 2016

El ibex para la semana final de septiembre

  Decía yo por el mes de mayo que para mí el Ibex continuaba en un lateral. Comentaba también que se había apoyado en la base de un canal lateral alcista que partía de los mínimos marcados en 2012. Y que este canal podría ampliarse un poco más. La semana del referendum del Brexit, precisamente llevó al índice a esa extensión de la que hablaba y parece que volvió a aguantar. Desde el Brexit se originó un rebote que llevó de nuevo al índice a los niveles a los que estaba cuando escribí mi último post. Y en estas nos encontramos.

  Una cosa que no comenté en el post anterior allá por mayo, es que el rebote que se llevaba hasta la fecha había sido un poco débil. Si comprobáis mis posts, siempre suelo poner zonas que yo creo son de fuerte soporte o resistencia. En este rebote/lateral de corto plazo en el que nos encontramos lo cierto es que el nivel más alto alcanzado ha quedado un tanto alejado de la zona de resistencia. Eso implica que aunque en la zona base del canal entra dinero, enseguida deja de entrar y el mercado es incapaz de enfrentarse a los antiguos niveles de soporte, ahora resistencia. Ni si quiera se acerca. Eso, desde mi punto de vista no es muy buena señal. En el gráfico lo podemos comprobar:


Ibex Semanal

   Veamos las partes positivas del gráfico que tenemos delante. La zona de soporte parece aguantar bastante bien. En el gráfico ya no se aprecia, pero la línea bajista que dirigió toda la caída ha sido violada en este último rebote. Con ello se ha generado, hasta la fecha, un lateral puro entre los máximos de Mayo y los mínimos de la zona de soporte verde. La contabilidad de Demark parece indicar que aunque hay todavía cierto potencial bajista, el movimiento completo tiene bastantes probabilidades de terminar (acabar el CountDown, Enseguida hablaré de ello). Y por último, un índice que uso bastante para comparar el ibex y del que creo ya he hablado aquí, que es el Ibex Complementario, sigue acumulando divergencias con el propio Ibex. Este último ha hecho mínimos relativos todo este tiempo y sin embargo el Complementario todavía no ha roto el que sería en el ibex la zona rosa del gráfico. Antes o después ambos índices volverán a moverse en sincronía. Por regla general el Complementario suele ser el director y el que se adelanta a los movimientos.

   Por la parte negativa tenemos sobre todo la debilidad del rebote. Y no soy capaz de ver nada más. Así que con estos datos, podréis comprobar que mi bias es positiva en este momento.

  Por Demark en el gráfico he señalado parte de la contabilidad actual. Esta semana se ha completado la vela número 11 del CountDown Buy. Solo para refrescar memoria, un CountDown Buy consiste en 13 velas no consecutivas en las cuales el cierre de la vela en estudio debe ser inferior al mínimo dos velas antes. Y la vela 13 además debe cumplir la regla de que su mínimo sea inferior al cierre de la 8. Esta vela 8 cerró en 8490.5. Así que desde mi punto de vista y puesto que estamos ya en la vela 11 creo posible un descenso como mínimo hacia esos niveles para completar el CountDown Buy.

  Inicialmente la aparición de esta vela 13 daría el movimiento actual por finalizado y lo más normal es que comenzara un nuevo movimiento al alza. Como siempre aviso, Demark no se cumple a rajatabla y por tanto lo que debemos tener en mente es que las probabilidades de que haya un cambio de tendencia son mayores que antes de ver dicha vela, nada más.

   Seguimos sin dirección. Da la sensación que por muchas medidas de Draghi que podamos tener y por más estabilizada que parezca la economía Europea, los mercados, por lo menos el español, no acaban de estar tranquilos. Y no ven con claridad que la economía esté mejorando tanto como para que las empresas puedan retomar la senda alcista. Pero como siempre digo, el mercado no es más que una sucesión de periodos con tendencia seguidos de periodos sin tendencia. Y ninguno de estos periodos duran eternamente. Desde que acabara la última fase tendencial que yo considero clara, allá por los finales de 2010, todos los movimientos de este índice han sido principalmente laterales con esporádicos ramalazos tendeciales de corta duración. Son ya 6 años. Nadie sabe cuando pueden cambiar las tornas, pero yo creo que el momento está más cerca que lejos. Un saludo

lunes, 23 de mayo de 2016

El ibex a corto plazo

  Para cuando acabe de hacer este post y publicar esta entrada seguramente los mercados ya habrán abierto y lo más probable es que la información que voy a dar aquí ya no sea muy válida. Pero tomemonos este post como un ejercicio de entretenimiento.

  La idea era escribir un poco sobre lo que veo en el ibex, según Demark, a corto plazo. Usaré para esto un gráfico diario. Como todos sabéis los mercados son fractales y por tanto sus estructuras son evidentes a cualquier escala. En el caso de Demark también se dan las estructuras de sus indicadores a cualquier escala y por tanto se pueden estudiar e interpretar. Entremos en materia. Empezaremos por el gráfico diario:

Ibex diario

   He procurado mantener el gráfico simple. He dibujado unos canales y unas líneas de resistencia donde el precio se ha dado la vuelta en varias ocasiones. Desde este punto de vista, la línea de resistencia que se origina fuera del gráfico debería romperse para poder esperar más subidas, algo evidente. El mes pasado hizo la última prueba y no pudo con ella. El movimiento que traía era lateral así que tampoco fue muy de extrañar.

  Por Demark vemos que la caída se produjo con un Sequential que se recicló en un segundo Set Up Buy. Este segundo Set Up era mayor que el primero pero menor de 1.68 veces el primero así que según las reglas de Demark era el dominante. Así lo tomamos. El CountDown nos dio las 13 velas en la prueba de los mínimos. Del hueco que se dejó en los mínimos, para ser exactos. Y de ahí se desplegó el lateral. El primer rally no fue capaz de hacer un Set Up Sell. La siguiente caída si que hizo un Set Up Buy. Eso nos deja una estructura 9-13-9, la cual, como habéis leído aquí muchas veces suele ser una figura fiable de vuelta. Tras esto se desarrolló un nuevo Set Up, esta vez Sell, llegando al techo del canal que hablaba y corrigiendo. Los últimos días estamos en lateral muy estrecho y muy aburrido. Toda esta parte es un CountDown Buy que va por la vela número 4, aunque no está señalado en el gráfico.

  Desde aquí, lo normal es que la estructura 9-13-9 se imponga y el rebote continúe. Además el último CountDown Buy está a medias y a falta de completar también lo que debería permitir un nuevo ascenso o como mínimo un lateral alcista. Pero estamos dentro de un lateral, el que se originó desde los mínimos y estos suelen ser bastante impredecibles. Además todo este movimiento desde los mínimos tiene pinta de ser como una bandera, que en análisis chartista son figuras de continuación. Desde el punto de vista diario, el índice se encuentra en tierra de nadie. Si bajara a apoyar en las zonas inferiores del canal y se girara de nuevo al alza se podría entrar con un stop ceñido. Mientras tanto creo que es mejor esperar. Si rompe la línea de resistencia superior, lo haría estando en medio del canal lateral, desde mi punto de vista un punto no muy bueno para entrar.

  Vamos con el gráfico horario:

Ibex horario

  En este caso tenemos la última caída hacia el lateral de los últimos días. Como se puede observar la caída se hizo en tres Set Up Buy. Por las reglas de Demark desecho primero y último y tengo en cuenta el segundo que completó su CountDown. Tras esto tuvimos un nuevo Set Up, en este caso Sell del cual estamos a  medias de completar su CountDown. Exactamente estamos por la vela 9. Hoy la apertura ha sido a la baja con lo que de momento no se añade ninguna vela mas.

  Esta estructura nos parece indicar que una vez se complete el CountDown y si no hay una re energización del índice, veremos nuevos mínimos en horario. En ese sentido parece estar bien alienado con el gráfico diario y sería normal ir a buscar la base del canal de la que hablaba antes. Una idea interesante de trading sería esperar a ver ese 13 y ponerse posteriormente corto, en gráfico horario buscando la zona de soporte del lateral en diario.

  En estos gráficos parece que de momento estaremos algunas horas más dentro del lateral de este último gráfico. Después creo que seguiremos a la baja. Yo supongo que desde ahí se debería de ir a buscar de nuevo los máximos del lateral en diario y como digo en párrafos más arriba, por la estructura en diario de 9-13-9 quizá algo más arriba también. Un saludo





lunes, 16 de mayo de 2016

El Oro según Demark

  Hace ya muchísimo tiempo que no hablo del oro. En realidad desde principios del 2015 en un análisis conjunto con otros metales. Y en noviembre de 2014 un análisis específico del oro. No os voy a poner los enlaces por que creo que ya, pasado tanto tiempo, carecen de interés, pero si rebuscáis en esas fechas los podéis encontrar.

  Simplemente remarcar que en ambos post pensaba que la lateralidad del oro seguiría vigente por mucho tiempo. Y así acabó siendo. Como poco por un año más. Hasta este 2016 donde después de mucho lateral y mucho perder el tiempo, parece que el oro y el sector de las mineras del oro, el HUI, están saliendo por fin de esa lateralidad. Pero, ¿será verdad o solo un canlentón pasajero? Vamos a ver que podemos deducir del gráfico del oro y de su contabilidad de Demark.

  Empezaremos por el gráfico mensual

Oro Mensual

  Cuando empecé a escribir sobre el oro, allá por mediados del 2013, el Oro se acababa de dar su impresionante galleta. Y estaba en pleno proceso de rebote. Acababa de hacer su Set Up Buy, justo como se ve en el gráfico en Agosto de 2013 y decía por aquel entonces, que el Set Up estaba sin perfeccionar y que probablemente se vería un mínimo por debajo del mínimo del Set Up que había sido en Julio. El tiempo pasó y hablé entonces de que se estaba desarrollando el CountDown. El Set Up se perfeccionaría finalmente en octubre de 2014, más de un año después. Pero el CountDown todavía no estaba acabado. En Diciembre de 2015, casi dos años y medio después de que se completara el Set Up Buy, el Oro ha hecho la vela número 12 del CountDown. En el gráfico he señalado las velas 8, 9, 10, 11 y 12. Como se puede comprobar también, la vela 12 del CountDown coincide con un 9 de un Set Up Buy posterior. Inicialmente por las reglas de Demark, al ser el primer Set Up Buy de mayor tamaño es el dominante y según sus reglas todavía podríamos esperar la vela número 13 como final de movimiento bajista. En este sentido es importante la vela número 8, su cierre para ser exactos, pues la hipotética vela 13 ha de cumplir que su mínimo sea menor al cierre de la 8. O sea, que se debería esperar, por Demark, que el oro volviese a caer hacia la zona de 1171, antes de poder ver un cambio de tendencia.

  Como siempre digo, las reglas de Demark no se cumplen siempre y por tanto no hay garantías de que el Oro vuelva a caer hacia ese nivel, pero desde un punto de vista de inversión yo me sentiría más seguro de entrar en el oro si primero se visita dicho nivel o incluso precios inferiores.

  También me gustaría recordar que el propio Demark señala que en ocasiones no se completan las 13 velas del CountDown. Es relativamente común ver velas 12 aisladas. No seguidas de su 13. Y a veces, resulta que esa vela 13 nunca se da. Este, por supuesto podría ser ese caso, aunque yo, por estadística, prefiero pensar que veremos la vela numero 13.

  También me gustaría resaltar que el escenario de esperar la vela número 13 habría que desecharlo si se completase un nuevo Set Up Buy mayor que el que está ahora mismo en vigor (que el Oro vuelva a coger momento a la baja), si completa un Set Up Sell (que coja momento al alza) o si rompiera de manera cualificada la TDST dibujada en el gráfico (roja). También he señalado las zonas de resistencia (las de soporte están bastante más abajo y una está en ciernes de crearse por la zona de los mínimos actuales).

  Veamos ahora el semanal:

Oro semanal

  En este gráfico resulta llamativo la elección que he hecho de zonas de soporte y resistencia. Es prácticamente una gran banda llena de resistencias/soportes. En la actualidad está vibrando justo en una de estas múltiples zonas de soporte/resistencia. En los grandes laterales esto acaba ocurriendo. Se crean infinidad de zonas de soporte y de resistencias que cuando las analizas en conjunto dan estas grandes bandas donde no sabes muy bien que dirección va a tomar el valor en concreto. Creo que hasta que no veamos un cierre semanal por encima de toda esta banda no podremos estar seguros del todo de que el oro haya cambiado su tendencia a medio-largo plazo.

  Por Demark vemos como se ha producido una estructura 9-13-9 de las que ya hemos hablado aquí en varias ocasiones. Mi corta experiencia con este indicador me dice que suelen ser fiables. Es decir, que el cambio de tendencia visto tras la consecución del último Set Up Buy señala el final de la tendencia previa. En este caso bajista. Tras testear de nuevo los mínimos el Oro ha desarrollado un Set Up Sell, el cual podría indicar un verdadero cambio de tendencia. Aunque desde mi punto de vista, todavía no lo ha acabado de demostrar. A la izquierda del gráfico se puede observar como también ocurrió un Sequential completo seguido de un Set Up Sell, que como posteriormente se corroboró no significó un cambio de tendencia, sino la implantación de un lateral. Este caso podría ser similar. Yo creo que no. Por un lado el TDST ha sido perforado de acuerdo a las normas de Demark (un máximo y un mímimo por encima del TDST). Por otro lado la estructura 9-13-9 de la que hablabamos antes.

  En todo caso, las zonas de soporte/resistencia dibujadas deben ser dejadas atrás antes de pensar en un cambio de tendencia confirmado.

  Resumiendo, el oro está empezando a dar las señales necesarias para vigilarlo. Quizá ya haya cambiado la tendencia y la mejor oportunidad de entrar en este metal ya haya pasado. Yo creo que no. Creo que se acerca el momento óptimo para entrar en el metal. Y creo que no está demasiado lejos. Es momento para vigilar este metal y meterlo entre los valores o activos que chequeamos todas las semanas o todos los días.

  Para finalizar solo señalar que según el profesor Keith Weiner, en su página Monetary Metals de la que ya he hablado en estas páginas, cree que el movimiento al alza del oro ha sido más bien especulativo y no fundamental. Quizá acabe por transformarse en fundamental, pero el cree que todavía no ha llegado ese momento. Si os interesa el oro, os aconsejo que pongáis su página web en vuestros favoritos. Un saludo


miércoles, 11 de mayo de 2016

Ibex mensual y trimestral por Demark

 Atendiendo a la petición de una amiga, vamos a ver aquí someramente la contabilidad de Demark del Ibex en sus gráficos mensual y trimestral. También me gustaría añadir una pequeña nota aclaratoria. Las velas rojas son price flip down y las velas azules son price flip up. Estas últimas se ven peor en el gráfico. Empezaremos por el gráfico mensual:



ibex mensual
  Hacia el lado izquierdo vemos la subida enorme entre el 2003 y el 2007. En esta se dieron 3 Set Ups y no he incluido los CountDown en ninguno de ellos. Posteriormente la caída hasta mínimos en 2009 fue otro Set Up, Buy en este caso. Tras este porrazo el índice comenzó un periodo de mucho menos momento y por tanto más lateral que acabó por culminar en un CountDown 13 el mes previo a los mínimos de 2012. En 2011 hizo otro Set UP Buy, pero yo no lo tengo en cuenta por estar totalmente comprendido dentro del Set Up Buy de 2008-2009. Esta es una de las reglas de prioridad de Demark. Desde ahí entramos la parte más interesante del gráfico por ser la época actual. El rebote desde los mínimos de 2012 culminó con un Set Up Sell. Parecía que nos íbamos a ir a completar el CountDown entero, pero comenzó la caída del año pasado y en ella se volvió a completar un Set Up Buy. Este hecho, según Demark, anula el CountDown que venía estando activo. Y en esas estamos. Como se puede ver también, justo ha encontrado soporte en la línea TDST, la cual, hasta la fecha no está perforada según los criterios de Demark. Veamos ahora el gráfico trimestral

Ibex trimestral
    En este gráfico podemos ver como en la subida a los máximos de 2000 se formó un Set Up Sell y posteriormente se inició su CountDown Sell, pero la crisis de las punto com generó un nuevo Set Up Buy y por tanto el CountDown previo quedó a medias. Algo similar le pasó a este Set Up Buy completado en los mínimos de 2002. El rally 2003-2007 formó un Set Up Sell nuevo y de 18 velas. Tras este no se ha completado ningún Set Up Buy nuevo, así que su CountDown sigue plenamente vigente. Hicimos en 2015 la vela número 9 del CountDown Sell y la caída desde entonces ha puesto en Stand By el proceso. Pero del análisis directo por Demark podríamos aventurar a que los máximos de la vela 8 han de volverse a visitiar, si es que la contabilidad completa de 13 velas queremos tener. Desde mi punto de vista, el Ibex, a largo plazo debería volver a hacer algún tipo de rally. Al menos para visitar los máximos de 2015 o las cercanías de los mismos. Tras esto se abre la puerta a que haya un cambio de tendencia a bajista. Lo cual podría ocurrir dentro de dos años o más, siendo este como es un gráfico trimestral. Las circunstancias que anularían estas posibilidades serían la rotura de la línea TDST al modo de Demark, es decir que el precio haga un mínimo por debajo de la línea, cosa que ya ha hecho y un máximo, cosa que todavía está por hacer si es que llega a hacerlo. La otra circunstancia que anularía el escenario anterior sería que el índice hiciese un Set Up Buy nuevo. De momento está por la vela 4 completada y la que sería 5 (la del trimestre actual) estaría por hacerse.

  Por último decir que Demark anima a los usuarios de sus indicadores a experimentar con ellos. A no seguir a pies juntillas las reglas que el propone. En este sentido creo que el indicador Sequential de Demark propone muchas alternativas bastante interesantes. Otro día os cuento alguna de ellas. Un saludo