viernes, 18 de noviembre de 2016

Como funcionan los mercados

 Mucha gente inexperta en los mercados bursátiles tiende a pensar que estos se mueven en corrientes alcistas y bajistas. Que se gana dinero cuando consigues subirte a una tendencia alcista y que lo pierdes en las tendencias bajistas. Nada más lejos de la realidad. Los mercados y los valores como unidades formadoras de los primeros, son sistemas de búsqueda de equilibrio. Tienden hacia el equilibrio aunque rara vez lo consiguen.

  El que no consigan alcanzar un equilibrio no quiere decir que siempre estén igual de desequilibrados. En ocasiones se mueven muy cerca de un punto que parece ser un equilibrio. Y aunque no es un punto exacto, si que se puede decir que un valor, o un mercado está en una zona de equilibrio. Estas zonas de equilibrio son los mercados laterales y desde mi punto de vista son los grandes enemigos de los analistas técnicos.

  Un ejemplo claro de este planteamiento es el par Eur/USD. Este par calló desde la zona de máximos hasta su zona actual en un movimiento sin descanso. Este tipo de movimiento nos viene a decir que el desequilibrio que había entre oferta y demanda fue brutal y que tardó bastante tiempo y precio en volver a equilibrarse. Y vaya por donde, en la zona actual se vino a equilibrar en un rango relativamente estrecho, donde podemos decir a día de hoy sin animo de equivocarnos que se encuentra el rango actual del equilibrio.

 Este rango actual no será eterno. Las percepciones de los agentes económicos cambiarán con el tiempo. De hecho, creo que el propio lateral cambia las percepciones de los agentes, sin necesidad de que se den noticias macro económicas o políticas. Pero es que además estas noticias se dan y suelen reforzar estos cambios de mentalidad. Una vez que el el cambio llega a un punto crítico una nueva tendencia se genera hasta que se encuentra una nueva zona de equilibrio.

  Por otro lado, los movimientos tanto tendenciales como laterales rara vez son puros. Los tendenciales suelen tener en muchos casos mucha volatilidad. La tendencia general es clara en una dirección, pero los rallies en contra de la dirección general son fuertes y profundos. El oro hasta diciembre de año pasado es un claro ejemplo de este hecho. Y en otros caso tenemos laterales que van derivando poco a poco en una dirección. Hacen nuevos máximos relativos para acto seguido volver a caer dentro del antiguo lateral y volviendo a la base o a alguna base modificada.

  Como se puede observar, los mercados son cualquier cosa menos constantes. Entre las herramientas que tenemos para intentar discernir la estructura del próximo movimiento hay indecibles. Pero desde mi humilde opinión, rara vez encontraremos alguna que nos pueda ayudar a navegar por este constante cambio entre lateraliad y tendencia. Nos podrá servir en un determinado momento de manera muy útil, solo para el próximo provocarnos unas enormes pérdidas.

  Una de las herramientas más versátiles, por ejemplo, en el análisis técnico son las medias móviles. Son ideales para no anticiparse demasiado a la consecución de una tendencia (y así evitar perdidas inesperadas) y a la vez nos permiten recorrer con suavidad y comodidad los movimientos tendenciales (ya sean al alza o a la baja). Sin embargo, esta simplicidad y delicadeza se pierde totalmente cuando el movimiento es lateral. Las médias móviles pierden todo su glamour y empiezan inexorablemente a dar señales en los peores momentos posibles pudiendo destrozar todas las ganancias de la tendencia previa.

  Y es que la estructura de un mercado en tendencia es completamente distinta a la estructura de un mercado lateral. Ese debería ser nuestro punto de partida a la hora de intentar diseñar un sistema de inversión/especulación en bolsa. Y deberíamos intentar que dicho sistema sea capaz de adaptarse lo mejor posible a las distintas idiosincrasias de cada momento de mercado. Algo harto difícil. Como digo, quizá debamos conformarnos con ser capaces de asimilar la idea de que en realidad no vemos un solo mercado. Sino un conjunto de circunstancias cambiantes. Un saludo

jueves, 17 de noviembre de 2016

Ha comenzado una nueva tendencia alcista en el oro???

 En el último post que escribí sobre el oro allá por mayo hablaba de una gran zona de resistencia que debía atravesar este activo antes de poder concluir que la tendencia bajista iniciada en 2011 estaba acabada. El rally que empezó a finales del año pasado ha alcanzado justo esa zona superior de soportes/resistencias. Y además lo ha hecho justo al llegar a la parte alta de un canal bajista que empezó en los máximos de 2011. Veamos el gráfico:


Oro Semanal

  Recordemos también que en el post anterior hablabamos de la fiabilidad de las formaciones 9-13-9 y de que precisamente esta formación parecía haber terminado con el proceso bajista. Pero bien es cierto también, que esa reacción alcista que ha empezado no tiene por que ser directa hasta la luna. También comentaba en el post anterior que en gráfico mensual el oro había hecho un Count Down Buy 12 y que faltaba la vela número 13 y aunque señalaba que en ocasiones la vela 13 no se daba, yo me inclinaba por pensar que se iba a dar. Bueno en principio el oro ha retomado su senda bajista de nuevo. Esta senda bajista es bastante poco impulsiva, unido a que como decíamos toda esta zona está llena de soportes/resistencias, cualquier punto hasta los mínimos de diciembre podría hacer un reversal bastante potente. Yo ya señalé un un punto que me gustaba. Y es el nivel de 1171 donde en gráfico mensual tiene el cierre la vela número 8 del Count Down Buy del que hablo unas líneas más arriba.

  Este es mi escenario base. Bajada como mínimo a este nivel de 1171. Bastante probable veo también que la bajada continúe de manera bastante volátil hasta los mínimos anteriores. Creo que la estructura que se vaya desarrollando nos dará más pistas de donde y cuando se podría dar la vuelta si es que se la da.

  En conclusión, a la pregunta que abre este post, la respuesta más evidente es que no. Al menos no hay pruebas feacientes de que así sea. Como mucho, ha comenzado un lateral con menos inclinación bajista que el previo, que de tanta inclinación que tenía se podía hablar más de tendencia bajista de poca tendencia, que lateral puro. Quizá ahora está comenzando un lateral propiamente dicho. Pero no creo que en ningún caso deberíamos adelantarnos a los acontecimientos y declararlo ya como tendencia alcista.

  Por otro lado estos laterales pueden ser altamente rentables si se consigue operar entre los extremos. Además suponen un posicionamiento temprano a la hora de que realmente haya un cambio de tendencia. Creo que en zona de soporte o en la consecución del 13 mensual sería quizá posible intentar entrar largo en el oro para aprovechar quizá un posible rally alcista de nuevo hacia la zona rosa sombreada. Como se puede ver en el gráfico semanal por Demark el oro ha hecho un Set Up Sell y ha comenzado el Count Down del que ya ha hecho la vela 8. Estamos por tanto en una situación conflictiva con el escenario que nos da el gráfico mensual. Y creo que esto es una prueba más de que lo que está comenzando es un lateral que aun tardará un tiempo en resolverse. Un saludo

sábado, 24 de septiembre de 2016

El ibex para la semana final de septiembre

  Decía yo por el mes de mayo que para mí el Ibex continuaba en un lateral. Comentaba también que se había apoyado en la base de un canal lateral alcista que partía de los mínimos marcados en 2012. Y que este canal podría ampliarse un poco más. La semana del referendum del Brexit, precisamente llevó al índice a esa extensión de la que hablaba y parece que volvió a aguantar. Desde el Brexit se originó un rebote que llevó de nuevo al índice a los niveles a los que estaba cuando escribí mi último post. Y en estas nos encontramos.

  Una cosa que no comenté en el post anterior allá por mayo, es que el rebote que se llevaba hasta la fecha había sido un poco débil. Si comprobáis mis posts, siempre suelo poner zonas que yo creo son de fuerte soporte o resistencia. En este rebote/lateral de corto plazo en el que nos encontramos lo cierto es que el nivel más alto alcanzado ha quedado un tanto alejado de la zona de resistencia. Eso implica que aunque en la zona base del canal entra dinero, enseguida deja de entrar y el mercado es incapaz de enfrentarse a los antiguos niveles de soporte, ahora resistencia. Ni si quiera se acerca. Eso, desde mi punto de vista no es muy buena señal. En el gráfico lo podemos comprobar:


Ibex Semanal

   Veamos las partes positivas del gráfico que tenemos delante. La zona de soporte parece aguantar bastante bien. En el gráfico ya no se aprecia, pero la línea bajista que dirigió toda la caída ha sido violada en este último rebote. Con ello se ha generado, hasta la fecha, un lateral puro entre los máximos de Mayo y los mínimos de la zona de soporte verde. La contabilidad de Demark parece indicar que aunque hay todavía cierto potencial bajista, el movimiento completo tiene bastantes probabilidades de terminar (acabar el CountDown, Enseguida hablaré de ello). Y por último, un índice que uso bastante para comparar el ibex y del que creo ya he hablado aquí, que es el Ibex Complementario, sigue acumulando divergencias con el propio Ibex. Este último ha hecho mínimos relativos todo este tiempo y sin embargo el Complementario todavía no ha roto el que sería en el ibex la zona rosa del gráfico. Antes o después ambos índices volverán a moverse en sincronía. Por regla general el Complementario suele ser el director y el que se adelanta a los movimientos.

   Por la parte negativa tenemos sobre todo la debilidad del rebote. Y no soy capaz de ver nada más. Así que con estos datos, podréis comprobar que mi bias es positiva en este momento.

  Por Demark en el gráfico he señalado parte de la contabilidad actual. Esta semana se ha completado la vela número 11 del CountDown Buy. Solo para refrescar memoria, un CountDown Buy consiste en 13 velas no consecutivas en las cuales el cierre de la vela en estudio debe ser inferior al mínimo dos velas antes. Y la vela 13 además debe cumplir la regla de que su mínimo sea inferior al cierre de la 8. Esta vela 8 cerró en 8490.5. Así que desde mi punto de vista y puesto que estamos ya en la vela 11 creo posible un descenso como mínimo hacia esos niveles para completar el CountDown Buy.

  Inicialmente la aparición de esta vela 13 daría el movimiento actual por finalizado y lo más normal es que comenzara un nuevo movimiento al alza. Como siempre aviso, Demark no se cumple a rajatabla y por tanto lo que debemos tener en mente es que las probabilidades de que haya un cambio de tendencia son mayores que antes de ver dicha vela, nada más.

   Seguimos sin dirección. Da la sensación que por muchas medidas de Draghi que podamos tener y por más estabilizada que parezca la economía Europea, los mercados, por lo menos el español, no acaban de estar tranquilos. Y no ven con claridad que la economía esté mejorando tanto como para que las empresas puedan retomar la senda alcista. Pero como siempre digo, el mercado no es más que una sucesión de periodos con tendencia seguidos de periodos sin tendencia. Y ninguno de estos periodos duran eternamente. Desde que acabara la última fase tendencial que yo considero clara, allá por los finales de 2010, todos los movimientos de este índice han sido principalmente laterales con esporádicos ramalazos tendeciales de corta duración. Son ya 6 años. Nadie sabe cuando pueden cambiar las tornas, pero yo creo que el momento está más cerca que lejos. Un saludo

lunes, 23 de mayo de 2016

El ibex a corto plazo

  Para cuando acabe de hacer este post y publicar esta entrada seguramente los mercados ya habrán abierto y lo más probable es que la información que voy a dar aquí ya no sea muy válida. Pero tomemonos este post como un ejercicio de entretenimiento.

  La idea era escribir un poco sobre lo que veo en el ibex, según Demark, a corto plazo. Usaré para esto un gráfico diario. Como todos sabéis los mercados son fractales y por tanto sus estructuras son evidentes a cualquier escala. En el caso de Demark también se dan las estructuras de sus indicadores a cualquier escala y por tanto se pueden estudiar e interpretar. Entremos en materia. Empezaremos por el gráfico diario:

Ibex diario

   He procurado mantener el gráfico simple. He dibujado unos canales y unas líneas de resistencia donde el precio se ha dado la vuelta en varias ocasiones. Desde este punto de vista, la línea de resistencia que se origina fuera del gráfico debería romperse para poder esperar más subidas, algo evidente. El mes pasado hizo la última prueba y no pudo con ella. El movimiento que traía era lateral así que tampoco fue muy de extrañar.

  Por Demark vemos que la caída se produjo con un Sequential que se recicló en un segundo Set Up Buy. Este segundo Set Up era mayor que el primero pero menor de 1.68 veces el primero así que según las reglas de Demark era el dominante. Así lo tomamos. El CountDown nos dio las 13 velas en la prueba de los mínimos. Del hueco que se dejó en los mínimos, para ser exactos. Y de ahí se desplegó el lateral. El primer rally no fue capaz de hacer un Set Up Sell. La siguiente caída si que hizo un Set Up Buy. Eso nos deja una estructura 9-13-9, la cual, como habéis leído aquí muchas veces suele ser una figura fiable de vuelta. Tras esto se desarrolló un nuevo Set Up, esta vez Sell, llegando al techo del canal que hablaba y corrigiendo. Los últimos días estamos en lateral muy estrecho y muy aburrido. Toda esta parte es un CountDown Buy que va por la vela número 4, aunque no está señalado en el gráfico.

  Desde aquí, lo normal es que la estructura 9-13-9 se imponga y el rebote continúe. Además el último CountDown Buy está a medias y a falta de completar también lo que debería permitir un nuevo ascenso o como mínimo un lateral alcista. Pero estamos dentro de un lateral, el que se originó desde los mínimos y estos suelen ser bastante impredecibles. Además todo este movimiento desde los mínimos tiene pinta de ser como una bandera, que en análisis chartista son figuras de continuación. Desde el punto de vista diario, el índice se encuentra en tierra de nadie. Si bajara a apoyar en las zonas inferiores del canal y se girara de nuevo al alza se podría entrar con un stop ceñido. Mientras tanto creo que es mejor esperar. Si rompe la línea de resistencia superior, lo haría estando en medio del canal lateral, desde mi punto de vista un punto no muy bueno para entrar.

  Vamos con el gráfico horario:

Ibex horario

  En este caso tenemos la última caída hacia el lateral de los últimos días. Como se puede observar la caída se hizo en tres Set Up Buy. Por las reglas de Demark desecho primero y último y tengo en cuenta el segundo que completó su CountDown. Tras esto tuvimos un nuevo Set Up, en este caso Sell del cual estamos a  medias de completar su CountDown. Exactamente estamos por la vela 9. Hoy la apertura ha sido a la baja con lo que de momento no se añade ninguna vela mas.

  Esta estructura nos parece indicar que una vez se complete el CountDown y si no hay una re energización del índice, veremos nuevos mínimos en horario. En ese sentido parece estar bien alienado con el gráfico diario y sería normal ir a buscar la base del canal de la que hablaba antes. Una idea interesante de trading sería esperar a ver ese 13 y ponerse posteriormente corto, en gráfico horario buscando la zona de soporte del lateral en diario.

  En estos gráficos parece que de momento estaremos algunas horas más dentro del lateral de este último gráfico. Después creo que seguiremos a la baja. Yo supongo que desde ahí se debería de ir a buscar de nuevo los máximos del lateral en diario y como digo en párrafos más arriba, por la estructura en diario de 9-13-9 quizá algo más arriba también. Un saludo





lunes, 16 de mayo de 2016

El Oro según Demark

  Hace ya muchísimo tiempo que no hablo del oro. En realidad desde principios del 2015 en un análisis conjunto con otros metales. Y en noviembre de 2014 un análisis específico del oro. No os voy a poner los enlaces por que creo que ya, pasado tanto tiempo, carecen de interés, pero si rebuscáis en esas fechas los podéis encontrar.

  Simplemente remarcar que en ambos post pensaba que la lateralidad del oro seguiría vigente por mucho tiempo. Y así acabó siendo. Como poco por un año más. Hasta este 2016 donde después de mucho lateral y mucho perder el tiempo, parece que el oro y el sector de las mineras del oro, el HUI, están saliendo por fin de esa lateralidad. Pero, ¿será verdad o solo un canlentón pasajero? Vamos a ver que podemos deducir del gráfico del oro y de su contabilidad de Demark.

  Empezaremos por el gráfico mensual

Oro Mensual

  Cuando empecé a escribir sobre el oro, allá por mediados del 2013, el Oro se acababa de dar su impresionante galleta. Y estaba en pleno proceso de rebote. Acababa de hacer su Set Up Buy, justo como se ve en el gráfico en Agosto de 2013 y decía por aquel entonces, que el Set Up estaba sin perfeccionar y que probablemente se vería un mínimo por debajo del mínimo del Set Up que había sido en Julio. El tiempo pasó y hablé entonces de que se estaba desarrollando el CountDown. El Set Up se perfeccionaría finalmente en octubre de 2014, más de un año después. Pero el CountDown todavía no estaba acabado. En Diciembre de 2015, casi dos años y medio después de que se completara el Set Up Buy, el Oro ha hecho la vela número 12 del CountDown. En el gráfico he señalado las velas 8, 9, 10, 11 y 12. Como se puede comprobar también, la vela 12 del CountDown coincide con un 9 de un Set Up Buy posterior. Inicialmente por las reglas de Demark, al ser el primer Set Up Buy de mayor tamaño es el dominante y según sus reglas todavía podríamos esperar la vela número 13 como final de movimiento bajista. En este sentido es importante la vela número 8, su cierre para ser exactos, pues la hipotética vela 13 ha de cumplir que su mínimo sea menor al cierre de la 8. O sea, que se debería esperar, por Demark, que el oro volviese a caer hacia la zona de 1171, antes de poder ver un cambio de tendencia.

  Como siempre digo, las reglas de Demark no se cumplen siempre y por tanto no hay garantías de que el Oro vuelva a caer hacia ese nivel, pero desde un punto de vista de inversión yo me sentiría más seguro de entrar en el oro si primero se visita dicho nivel o incluso precios inferiores.

  También me gustaría recordar que el propio Demark señala que en ocasiones no se completan las 13 velas del CountDown. Es relativamente común ver velas 12 aisladas. No seguidas de su 13. Y a veces, resulta que esa vela 13 nunca se da. Este, por supuesto podría ser ese caso, aunque yo, por estadística, prefiero pensar que veremos la vela numero 13.

  También me gustaría resaltar que el escenario de esperar la vela número 13 habría que desecharlo si se completase un nuevo Set Up Buy mayor que el que está ahora mismo en vigor (que el Oro vuelva a coger momento a la baja), si completa un Set Up Sell (que coja momento al alza) o si rompiera de manera cualificada la TDST dibujada en el gráfico (roja). También he señalado las zonas de resistencia (las de soporte están bastante más abajo y una está en ciernes de crearse por la zona de los mínimos actuales).

  Veamos ahora el semanal:

Oro semanal

  En este gráfico resulta llamativo la elección que he hecho de zonas de soporte y resistencia. Es prácticamente una gran banda llena de resistencias/soportes. En la actualidad está vibrando justo en una de estas múltiples zonas de soporte/resistencia. En los grandes laterales esto acaba ocurriendo. Se crean infinidad de zonas de soporte y de resistencias que cuando las analizas en conjunto dan estas grandes bandas donde no sabes muy bien que dirección va a tomar el valor en concreto. Creo que hasta que no veamos un cierre semanal por encima de toda esta banda no podremos estar seguros del todo de que el oro haya cambiado su tendencia a medio-largo plazo.

  Por Demark vemos como se ha producido una estructura 9-13-9 de las que ya hemos hablado aquí en varias ocasiones. Mi corta experiencia con este indicador me dice que suelen ser fiables. Es decir, que el cambio de tendencia visto tras la consecución del último Set Up Buy señala el final de la tendencia previa. En este caso bajista. Tras testear de nuevo los mínimos el Oro ha desarrollado un Set Up Sell, el cual podría indicar un verdadero cambio de tendencia. Aunque desde mi punto de vista, todavía no lo ha acabado de demostrar. A la izquierda del gráfico se puede observar como también ocurrió un Sequential completo seguido de un Set Up Sell, que como posteriormente se corroboró no significó un cambio de tendencia, sino la implantación de un lateral. Este caso podría ser similar. Yo creo que no. Por un lado el TDST ha sido perforado de acuerdo a las normas de Demark (un máximo y un mímimo por encima del TDST). Por otro lado la estructura 9-13-9 de la que hablabamos antes.

  En todo caso, las zonas de soporte/resistencia dibujadas deben ser dejadas atrás antes de pensar en un cambio de tendencia confirmado.

  Resumiendo, el oro está empezando a dar las señales necesarias para vigilarlo. Quizá ya haya cambiado la tendencia y la mejor oportunidad de entrar en este metal ya haya pasado. Yo creo que no. Creo que se acerca el momento óptimo para entrar en el metal. Y creo que no está demasiado lejos. Es momento para vigilar este metal y meterlo entre los valores o activos que chequeamos todas las semanas o todos los días.

  Para finalizar solo señalar que según el profesor Keith Weiner, en su página Monetary Metals de la que ya he hablado en estas páginas, cree que el movimiento al alza del oro ha sido más bien especulativo y no fundamental. Quizá acabe por transformarse en fundamental, pero el cree que todavía no ha llegado ese momento. Si os interesa el oro, os aconsejo que pongáis su página web en vuestros favoritos. Un saludo


miércoles, 11 de mayo de 2016

Ibex mensual y trimestral por Demark

 Atendiendo a la petición de una amiga, vamos a ver aquí someramente la contabilidad de Demark del Ibex en sus gráficos mensual y trimestral. También me gustaría añadir una pequeña nota aclaratoria. Las velas rojas son price flip down y las velas azules son price flip up. Estas últimas se ven peor en el gráfico. Empezaremos por el gráfico mensual:



ibex mensual
  Hacia el lado izquierdo vemos la subida enorme entre el 2003 y el 2007. En esta se dieron 3 Set Ups y no he incluido los CountDown en ninguno de ellos. Posteriormente la caída hasta mínimos en 2009 fue otro Set Up, Buy en este caso. Tras este porrazo el índice comenzó un periodo de mucho menos momento y por tanto más lateral que acabó por culminar en un CountDown 13 el mes previo a los mínimos de 2012. En 2011 hizo otro Set UP Buy, pero yo no lo tengo en cuenta por estar totalmente comprendido dentro del Set Up Buy de 2008-2009. Esta es una de las reglas de prioridad de Demark. Desde ahí entramos la parte más interesante del gráfico por ser la época actual. El rebote desde los mínimos de 2012 culminó con un Set Up Sell. Parecía que nos íbamos a ir a completar el CountDown entero, pero comenzó la caída del año pasado y en ella se volvió a completar un Set Up Buy. Este hecho, según Demark, anula el CountDown que venía estando activo. Y en esas estamos. Como se puede ver también, justo ha encontrado soporte en la línea TDST, la cual, hasta la fecha no está perforada según los criterios de Demark. Veamos ahora el gráfico trimestral

Ibex trimestral
    En este gráfico podemos ver como en la subida a los máximos de 2000 se formó un Set Up Sell y posteriormente se inició su CountDown Sell, pero la crisis de las punto com generó un nuevo Set Up Buy y por tanto el CountDown previo quedó a medias. Algo similar le pasó a este Set Up Buy completado en los mínimos de 2002. El rally 2003-2007 formó un Set Up Sell nuevo y de 18 velas. Tras este no se ha completado ningún Set Up Buy nuevo, así que su CountDown sigue plenamente vigente. Hicimos en 2015 la vela número 9 del CountDown Sell y la caída desde entonces ha puesto en Stand By el proceso. Pero del análisis directo por Demark podríamos aventurar a que los máximos de la vela 8 han de volverse a visitiar, si es que la contabilidad completa de 13 velas queremos tener. Desde mi punto de vista, el Ibex, a largo plazo debería volver a hacer algún tipo de rally. Al menos para visitar los máximos de 2015 o las cercanías de los mismos. Tras esto se abre la puerta a que haya un cambio de tendencia a bajista. Lo cual podría ocurrir dentro de dos años o más, siendo este como es un gráfico trimestral. Las circunstancias que anularían estas posibilidades serían la rotura de la línea TDST al modo de Demark, es decir que el precio haga un mínimo por debajo de la línea, cosa que ya ha hecho y un máximo, cosa que todavía está por hacer si es que llega a hacerlo. La otra circunstancia que anularía el escenario anterior sería que el índice hiciese un Set Up Buy nuevo. De momento está por la vela 4 completada y la que sería 5 (la del trimestre actual) estaría por hacerse.

  Por último decir que Demark anima a los usuarios de sus indicadores a experimentar con ellos. A no seguir a pies juntillas las reglas que el propone. En este sentido creo que el indicador Sequential de Demark propone muchas alternativas bastante interesantes. Otro día os cuento alguna de ellas. Un saludo


lunes, 9 de mayo de 2016

el ibex en la segunda semana de Mayo

 Hace ya mucho que no escribía en el blog. Hace unos días escribí de nuevo un post más bien filosófico. Hoy toca ya por fin uno de mercados y como no, lo suyo será empezar por el Ibex. Todavía no puedo decir que mi trabajo me vaya a dejar más tiempo, pero de momento tengo algo de tiempo y voy a aprovecharlo.

  Hace ya unos cuantos meses hablaba también del ibex. En aquellos días justo se acababa de apoyar en una zona muy vieja de soporte y tras esto había rebotado con cierta fuerza. Yo pensé que el rebote tendría cierto vigor pero me equivoqué y unas semanas después rompía los soportes en los que había rebotado y descendía hasta el siguiente nivel. Esto es lo que decía:

 Pues bien, la vela de la semana pasada sin duda fue una clara señal de entrada. Hace un mes tenía pequeñas dudas, pero esta semana, sin duda, parece que el índice está dispuesto a rebotar. Las señales que apuntan a esto son tanto la vela de la semana pasada en sí misma, como el hueco que dejó en gráfico semanal. Además, los mínimos de la semana de la que hablaba el mes pasado fueron respetados, por pocos puntos, pero no se llegaron a violar en cierres, lo cual apunta a que la demanda entraba con decisión en dichos niveles. 

 Será muy fuerte el rally? Bueno esa es la pregunta, pero en cualquier caso y tratándose de un soporte tan claro, creo que se debe entrar en esta zona para buscar un beneficio hacia las zonas de 12000. Es un potencial 20%. El riesgo está muy controlado también. Un cierre por debajo de los mínimos anteriores sería una clara salida. Potencial con poco riesgo. Eso es lo que hay que buscar.

  El soporte como he dicho no aguantó. Y otras evidencias fueron las que tomaron el control como la estructura 9-13-9 de la que también hablé en aquel post:

Por Demark el índice ha desactivado el último Set Up Sell que estaba activo. El de principio de año. Solo por recordar, un Set Up se cancela cuando se produce un Set Up en sentido contrario o bien cuando la línea TDST es violada al estilo Demark. Este estilo no es otro que por debajo de la línea TDST haya un mínimo y un máximo. Es decir, que una vela haga mínimo y otra vela haga un máximo por debajo de dicha TDST. Esta condición cancela el Set Up, y se dio en el Ibex la penúltima semana de septiembre.

  Dado que el TDST ha sido violado y por tanto el Set Up Sell ha sido cancelado, se reafirma el conteo de 9-13-9 que teníamos hasta ahora y que comenzó en septiembre de 2014. Este conteo es bastante negativo y no augura nada bueno para el índice, lo cual está en contradicción con el espíritu general de este post que es bastante positivo.

  Estas estructuras en realidad son bastante fiables. Lo cierto es que el soporte era tan claro que me pareció mucho más importante que la propia estructura de Demark. En cualquier caso, el índice rompió soportes y se fue a buscar los siguientes. Lo hizo de manera directa. Este ha sido el resultado:

Ibex Semanal

  Como decía el índice ha caído hasta su próxima zona de soporte. En esta zona se ha aguantado de momento. Otra cosa que venía comentando en todos mis posts del año pasado y  del 2014 era que el mercado en general se encontraba en un lateral. Primero alcista, luego más bien horizontal. El movimiento que se ha desarrollado a la baja desde ha sido algo más tendencial, Pero aun así la fortaleza del mismo no es excesiva, por el momento al menos. Cada rebote de este descenso ha sido de en torno al 50% de la caída previa. Es cierto que no se puede definir como movimiento lateral, pero no acabo de estar seguro de que este mercado, el español, tenga claro al cien por cien que dirección quiere tomar.

  Otra cosa que se puede observar del gráfico es como el movimiento parece estar canalizado, y ha tocado la base del canal. Es cierto que el canal ha sido dibujado desde el cierre semanal de los mínimos de 2012 y como se ve, si tomaramos mínimos absolutos el canal sería algo más amplio. 

  En cualquier caso, la rotura del soporte del que hablaba al principio, la formación de un Set Up Buy completo y la estructura me hacen posicionarme como que tenemos una nueva tendencia y esta es bajista. En la zona en la que estamos podría generarse un nuevo movimiento al alza que perpeturara el lateral de los dos últimos años, pero eso es algo que hoy por hoy está por demostrar. Además el último rebote no está teniendo una estructura demasiado impulsiva tampoco. Parece más un descanso en una tendencia en desarrollo. Pero eso también el tiempo lo dirá.

  Por Demark, como se ve el descenso hasta el nuevo soporte generó un Set Up Buy del que ya he hablado. En principio y a falta de nuevos acontecimientos estaríamos ahora en pleno Count Down Buy del que no he señalado ninguna vela pero que actualmente va por la vela número 7 y esta semana hará la vela número 8 si cierra la semana por debajo de 8674.10.

 Yo, como método suelo considerar que el primer Set Up en dirección contraria a la tendencia previa nos da una señal de comienzo de lateral. En el gráfico de arriba el ultimo Set Up Sell que se creó fue allá por noviembre de 2013. Desde más o menos esas fechas vengo diciendo que el mercado está en modo lateral, pero no había dado una muestra clara de este hecho. Solo había estado vibrando con ciertas tendencias más alcistas o más bajistas pero cada movimiento era corregido prácticamente en un 100% lo que por definición es un lateral. Estas últimas semanas se ha formado por fin un Set Up Buy, lo que como digo, en mi caso y por propia definición mía, como poco me señala la formación de un lateral. Como este ya se venía desarrollando durante muchos meses con anterioridad, esta información no es que nos sea muy útil. Pero eso sí, los estados tendenciales no duran eternamente. Y es este hecho, el que llevemos tantos meses ya en lateral, el que me hace desconfiar un poco de si el lateral seguirá o no. Pero sea como sea, se verá a su debido tiempo. De momento lo que tenemos es que el índice ha rebotado en zona baja de soporte y quizá desde aquí genere un nuevo rally. Aunque como decía más arriba, de momento no parece tener estructura de tal.

  Puestos a pedir, me encantaría ver como se va desarrollando un poco más la zona de soporte, o sea, un suelo. Y desde aquí tener zonas más claras de entrada, cosa que hoy por hoy no están tan claras. A no ser, que como ya hiciésemos a finales del año pasado, tomemos ciertos riesgos. En este caso, sin duda, mayores, puesto que el índice hasta la fecha no ha demostrado que este suelo sea fuerte, al contrario que el anterior soporte. Un saludo